[提要]信托产品频遭指导，多项主力业务被相继叫停后，近期却频频出现产品短时间“被秒杀”事件，这样火爆的场面即使在去年地产类信托最火热的时期都没有出现过。
“亲，听说过秒杀吗？肯定！听说过信托产品秒杀吗？肯定没有！今天就发生了！一分钟不到，1.5亿，秒杀完成！就这样发生了！惨烈！”这是上周五微博名叫“@熊_健_”在中午11点05分发的，之后被转了101次，评论28条。发帖的、跟帖的几乎都是信托圈子的人。在信托产品频遭指导，多项主力业务被相继叫停后，近期却频频出现产品短时间“被秒杀”事件，这样火爆的场面即使在去年地产类信托最火热的时期都没有出现过。sf
而微博中更多的从业者们纷纷表示，眼下这个市况，信托产品被秒杀很正常，甚至还常出现超额打款，信托公司要退款的状况。sf
经过辗转查询，记者得悉那款被秒杀的产品由平安信托发行，募集资金用于贵州地区棚户区改造，产品期限为两年半，年化收益为10.5％至11.5％（300万以下为10.5％，300万以上为11.5％）。不过，在网上，记者并没有查阅到这款产品的过多信息，平安信托杭州分公司一位不愿透露姓名的理财经理说，不在网上公布太多的信息，一方面是出于监管的原因，信托公司不愿意在产品募集前披露过多的产品信息，另外一个原因是产品实在太好卖了，应付老客户都已经很吃力，信托公司都不敢太高调，怕额度有限，客户之间摆不平。sf
“不瞒你说，最近我们公司连续推出4款房地产信托产品，平均额度在2个亿，收益在10—13％之间。都是在当天几分钟内就卖光。好几个客户抱怨迟了一步买不到，我们都没有办法交代。所以公司现在都不准我们对外介绍产品，怕到时候手上的客户摆不平，客户闹到公司来。”这位客户经理说。sf
据了解，该公司之前推出的佳园基金35号、富力基金系列产品都遭遇当天秒杀，另一款正处于预约期（但已经全部约光）的佳园基金36号，估计正式开放申购那天，也差不多是“被秒”的待遇。sf
在房地产信托遭遇兑付危机、矿产信托风险隐现、票据信托再度受阻、信托公司多项产品线均受到掣肘时，为何产品申购却越来越火爆？sf
有钱也不让你多买sf
信托产品也搞限购sf
为了尽量不得罪客人，平安信托的客户经理会劝那些手头资金量超过300万的客户分散几个项目投资，单个项目最多只给他300万的额度，为的就是在有限的额度下，最大程度的让更多的客户可以买到产品。sf
“按照信托申购的相关规定，申购额在300万以上的客户，其购买意愿没有上限，也不受合同数的限制，只要金额在整个产品规模下都可以。但是实际情况是，我们有很多资金量在千万级的个人客户，最后在客户经理的劝说下，都只分到了300万元的额度，不让他们多买，目的就是怕他一个人占用太多规模，其他人买不到。”平安信托的这位客户经理说。sf
“那么如果我的资金量在300万以下，要买的话，能怎么办？”记者问。sf
这位客户经理考虑了半天，说：“要不我介绍一些我们公司1年期左右的产品吧，说实话，眼下的情况，你能买到2年期产品的可能性很小。”sf
信托法规定，申购金额在100-300万（不含）之间，每个信托产品最多只有50个合同号。所以对于资金量相对较小的客户来说，你能不能买到产品，取决于你有没有“合同号”。sf
据说，该公司最近推出的几款产品，50个合同号一出来，就被各公司瓜分了，根本到不了客户经理手上，所以小资金量客户要买，目前基本没戏。sf
“当然，我们也会替客户争取一下，去其他城市的公司抢些号子过来，不多，一两个，也是一过手就被客户拿走。”上述理财经理说。sf
记者从杭州另一家本地信托公司了解到，其公司推出的房产信托产品认购也是相当火爆。记者在其公司网站上找到该房地产投资集合资金信托计划，发现其还在第二轮预约中,就打通客服，希望能预约购买此项目。客服人员表示，额度已经满了，不过记者如果愿意，可以排队，看看前面有没有客户退出来。sf
“像我这样排队的客户还有几个？”记者问。sf
“七八个吧，买不买得到也不一定。”客服说。sf
据说，这款产品之所以如此紧俏，原因是其有一半额度还了之前的“欠账”，这款房地产信托一共有3个亿，但在3月8日前，开放了第一轮募集。专门针对买不上之前一款房地产信托的客户，那一轮，“老客户”一共吃掉了1.8个亿。sf
另外，虽说有些产品是预约的，但信托公司基本只接受“打全款”的客户，以前的“付定金”方式都不行，因为产品根本不够卖。sf
都说房产信托遭遇兑付危机sf
缘何新产品一推出还被秒杀？sf
这看上去似乎是一个很矛盾的命题。从去年下半年开始，对于房地产信托的忧虑就不绝于耳。sf
某股份制银行资深理财师认为，抛开之前市场对于“兑付能力的担忧”，产品申购“被秒杀”还是需要从产品本身和市场环境两方面考虑。sf
原因一：从产品本身来说，近期成立的房地产信托产品都保持了较高的收益率。之前房产信托的平均收益率约为9％左右，近期发售的产品预期收益都在11%左右，这个水平在当前信托产品整体收益率有所下降的情况下还是相当理想的。对于高端客户来说，眼下的银行理财产品已经不能满足他们对收益的需要。目前市场上的银行理财产品年化收益率普遍都在5%以下。由于今年以来股市行情一直不佳，基金业绩不佳，很多基金都为负收益。而相比而言，信托产品的收益要远高于这几类产品。sf
原因二：客户还很关心信托公司的风险控制问题。而事实上，在目前的严格监管下，信托公司早已不再是2010年“群发”地产信托的乱象，显得有纪律多了。sf
目前市场上对房地产信托最担忧的那部分产品，主要是2010年4-7月发放的，当时房地产调控政策并不很严格。目前市场上对于房地产的担忧主要集中在流动性风险。某些房地产项目因为种种原因出现现金流未能按时回收的问题，而信托到期必须兑付，负债就是违约，如此就面临了流动性风险。sf
“而眼下发的几款房地产信托，信托公司出于对自身及客户的保护，做好了风险控制措施，例如土地抵押，股权质押，担保之类的。而信托公司确实对现金流管理和抵押担保做得要比社会上那些小额贷款公司严密，加上目前监管控制得比较严格，因此大大降低了违约风险。”这位理财师认为。sf
原因三：好产品太少。sf
从去年开始信托产品频遭指导，房地产市场环境趋于恶化，信托公司多项主力业务被相继叫停，因此市面上收益率高、风险低的信托产品的发行就相对较少，年后的确是信托产品荒。sf
记者参考了普益财富对二月份信托市场的调查数据，发现今年二月份，国内共有45家信托公司成立了206款集合信托产品，参与信托公司环比减少1家，成立数量环比下降12.71%。 sf
原因四：先前发行的信托产品到了兑付期，大量资金限制，而目前市场正处于一个降息通道，投资者也希望及早锁定高收益以减低降息带来的损失。sf
有数据表明，今年到期总规模为1758亿元，一季度366亿元，二季度368亿元，三季度716亿元，四季度309亿元。sf
火爆申购背后还要警惕风险sf
在高端理财市场，投资者对信托理财的认可度越来越高。去年在理财市场上，信托理财收益可以说是一骑绝尘，取得了最高的平均收益率。sf
不过，信托业的火爆其实也和目前我国不成熟的理财产品供给有关，目前能够提供的金融产品实在太少，除了银行理财、股票、楼市之外，投资者就只能买信托产品，而目前在股市不振，楼市遭遇调控之际，信托产品的火爆自然不难理解。不过换个角度来看，现在处于信托产品匮乏状态，信托产品现在严重供不应求，好的产品一经推出就面临秒杀，信托产品被疯抢的另一面，也凸显出信托公司产品制造能力的不稳定。sf
需要提醒各位信托投资者，高风险，高收益，一直是金融投资的法则。可是近年来，信托产品的宣传口径中似乎呈现出高收益、低风险的特征。sf
“其实业界的人都知道，近年来信托业并不是没有风险，而是有很多风险被掩藏了。”一位信托业从业人员表示。他指出，由于监管部门对信托公司的监管趋严，一些项目的风险在信托公司内部被消化掉了，这掩藏了近年来信托业呈现的风险。“其实风险一直是存在的，投资者在投资时还是要保持谨慎。”这位人士表示。sf
另外，对于房地产信托的投资者来说，还有一招可以比较简单地了解该产品的风险到底有多少，就是看产品的抵质押物是否优良。sf
“如果产品的抵质押物是比较成熟的商业物业，那么说明产品的风险还是比较小的。因为开发商手中的商业物业多集中在市中心，一旦出现兑付风险，变现能力比较强，但如果抵质押物是土地或者是开发的住宅类，则风险较大，容易受房地产市场波动，变现能力会受影响。” 这位从业人员说
