纷繁复杂的中，中国经济风险的关键点是什么？财经观察员韩洋在评论文章中认为，虽然在过去数周，中国股市的涨跌和经济放缓吸引了市场的注意，但中国如今最大的风险在房市而不是股市。这一观点值得关注。
近段时间，国际金融环境出现动荡，股市、汇市以及商品市场三大市场均出现明显下跌，但中国楼市则基本平稳运行。从全球经济危机的历史规律来看，房地产市场多属被动性变化，滞后性发生危机。比如，1929年的国际经济危机，由股灾开始，最后波及楼市；2010年的欧债危机，最后也使“欧猪五国”房价大跌。
惟一祸起楼市的一次大型危机，是2008年国际金融危机。其根源是2001~2006年美国房价持续上涨过程中，次贷与次级债越发越多，门槛越来越低，最终失控。
2006年下半年至2007年房价下跌后，波及大量与次贷和次级债的金融机构，爆发次贷危机，最终于2008年升级为国际金融危机。
统计数据显示，中国房地产（包括自住和商用地产）在GDP中的占比达到了15%，这足以说明房地产在中国经济中的重要作用。
所以说，虽然在过去数周，中国股市的涨跌和经济放缓吸引了市场的注意，但中国如今最大的风险在房市而不是股市。中国地产大亨、SOHO中国CEO张欣近日表示，目前她选择持有现金，对在中国进行进一步的土地投资不感兴趣，也不会在海外投资地产。
张欣曾经于今年年初表示，中国房地产从炙手可热滑落到冰点，太冷以至于没有地产公司愿意投资，可以说中国以城市化带动的经济增长发展模式已经结束。现在房地产市场已经接近饱和，很少有投资者愿意再进入了。
而从2013年8月开始，李嘉诚就开始连番地抛售内地物业套现，到了2014年其更加快减持进程。到今年9月，2015年9月，经过复杂的资产腾挪，李嘉诚最终完成了旗下公司注册地的全部外迁。
回顾“长和系”在内地十余年的发展路径，可以发现几乎从未偏离其“低价拿地、长线操作”的策略。但“长和系”近两年在中国内地已经鲜少出击土地市场。据证券时报报道，在2012年5月份购入上海一块住宅用地之后，“长和系”在内地市场上再未有一块土地入账。
虽然每一次抛售李嘉诚均表示并非看衰内地房地产市场，但是其却在不断退出中国内地的房地产市场。李嘉诚最被人推崇的一项本领就是逃顶，这在其多次商业生涯中体现得淋漓尽致。作为一个精明的商人，李嘉诚显然用实际行动表明了自己态度。
事实上，结合中国经济走势，以及内外环境，可以试着推演房地产业的未来走势。房地产是资金密集行业，资金供给及利率水平对其影响重大。进入2015年，宏观政策对房地产业更加“呵护”。从年初至今，多个部委连续下发宽松政策以促进房地产市场稳定着陆。
过去不到一年时间里，央行连续降息，中国一年期存款利率已降至1.75%，这是一个前所未有的低利率水平。
在此前提下，近期的房价水平略有回升。如此强刺激，只换来一些小反应，足以证明中国房地产长期景气欠佳。如果接着往下推演，几年后，中国进入下一个加息周期时，房价水平下降应是大概率事件。有经济人士表示，楼市“救市”政策越频发，反而说明当前楼市形势越严峻，未来楼市面临的问题越多。
中国房地产协会某副秘书长评论说：“宏观政策的宽松让整体房地产市场受益。从目前看政策支撑房地产市场的态度比较鲜明。”
同策谘询研究中心总监张宏伟则认为，繁荣的背后是“救市”政策不断刺激不断透支楼市需求的结果，这繁荣景象的背后潜伏着楼市危机。
